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生意社商品行情分析系統，6月國內PTA市場行情整體維持下行，截止6月29日華東地區PTA現貨市場均價為5785元/噸，較月初下跌8.36%。

上旬中東地緣沖突帶來原油風險溢價，PX供給偏緊，成本托底較強，同時前期PTA集中檢修、開工率偏低，現貨流通偏緊，因此PTA價格高位震蕩運行。中旬開始，美伊地緣緩和、霍爾木茲海峽通航恢復，原油地緣溢價集中消退，油價大跌，成本支撐崩塌，且PTA檢修裝置陸續復產，開工率回升，供給邊際寬松，疊加下游聚酯庫存累積、織造訂單冷清，PTA價格大幅跳水，快速下行。

短期來看，供給端PTA全年零新增產能，僅依靠開工率調節，長期產能無增量。前期集中檢修后雖然復產，但整體開工未回到高位，目前在64%附近。且港口庫存偏低，現貨基差偏強，限制大跌空間。進入7月份前期檢修產能陸續重啟，開工率回升，供給由階段性偏緊轉向寬松預期

成本端上游亞洲PX裝置檢修較多、庫存偏低，PX與石腦油價差維持高位，存在成本底部支撐。但原油地緣溢價消退后，油價重回供需定價，價格波動加大，上漲缺少強驅動。

需求疲軟仍將繼續拖累價格，6–7月為紡織傳統淡季，秋冬新訂單尚未集中下達。江浙織機開工低迷、聚酯成品庫存持續累積，聚酯廠持續小幅降負，原料剛需采購偏弱，向上動力不足。

綜合來看，進入7月份PTA低庫存+PX成本托底防止深度下跌，但下游淡季 剛需疲軟，缺少向上利好。需關注國際原油波動以及下游聚酯集中減產/復產情況。預計7月份PTA價格維持偏弱震蕩。

另外從生意社現貨通來看，10日均線下穿20日均線，且生意社均差繼續負向擴大，10日均線和20日均線進一步發散，表明PTA行情進入下跌通道。